Límite natural de deuda para la economía costarricense

Un indicador complementario a las herramientas tradicionales para el análisis de la sostenibilidad de la deuda es el “Límite Natural de Deuda”, (LND) propuesto por Mendoza y Oviedo (2004). Este límite determina el valor de la deuda como proporción del PIB que es coherente con un compromiso por parte...

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Main Author:	Chaverri Morales, Carlos
Format:	Online
Language:	spa
Published:	Universidad Nacional, Costa Rica 2017
Online Access:	https://www.revistas.una.ac.cr/index.php/economia/article/view/9252

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spelling	ECONOMIA92522023-02-09T21:04:19Z Natural debt limit for the costa rican economy Límite natural de deuda para la economía costarricense Chaverri Morales, Carlos The "Natural Debt Limit" (NDL) proposed by Mendoza and Oviedo (2004) is a complementary tool to the traditional indicators used to analyze debt sustainability. This limit determines the value of debt as a ratio of GDP, which is consistent with the government’s commitment to remain solvent in case the country permanently experiences a series of events that make income and expenses adjust to historical minimum levels.Using annual statistical data from the Central Government of Costa Rica for the 1985-2015 period, the NDL value for the Costa Rican economy has been estimated at 48.6%.Based on the results obtained and as part of the discussion intended with this paper, it is relevant to mention that the lack of fiscal reforms needed to increase revenue or reduce public spending would make government debt exceed the NDL value in the short term. Moreover, adjusting public spending without improving tax revenues would only delay converging the current level of debt to the defined threshold.This could limit the actions of the monetary policy to fulfill its primary objective of price stability. Un indicador complementario a las herramientas tradicionales para el análisis de la sostenibilidad de la deuda es el “Límite Natural de Deuda”, (LND) propuesto por Mendoza y Oviedo (2004). Este límite determina el valor de la deuda como proporción del PIB que es coherente con un compromiso por parte del gobierno de mantenerse solvente en caso de que experimente, de forma permanente, una serie de eventos que provoque que los ingresos y gastos se ajusten a niveles mínimos históricos.Utilizando información estadística del Gobierno Central de Costa Rica con frecuencia anual y para el periodo comprendido entre 1985 y 2015, se estima que el valor del LND para la economía costarricense es de 48,6%.A la luz de los resultados obtenidos y como parte de la discusión que este documento pretende fomentar, es relevante mencionar que la ausencia de reformas fiscales tendientes a incrementar los ingresos o reducir el gasto público provocaría que en el corto plazo la deuda del gobierno sobrepase el valor del LND. Más aún, un ajuste del gasto público sin mejoras en los ingresos tributarios tan solo retrasaría la convergencia del nivel actual de deuda al umbral definido.Lo anterior condicionaría el accionar de la política monetaria para cumplir con su objetivo primario de estabilidad de precios. Universidad Nacional, Costa Rica 2017-05-01 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion application/pdf text/html https://www.revistas.una.ac.cr/index.php/economia/article/view/9252 10.15359/eys.22-51.4 Economía y Sociedad; Vol 22 No 51 (2017): Economía & Sociedad (enero-junio); 1-15 Economía y Sociedad; Vol. 22 Núm. 51 (2017): Economía & Sociedad (enero-junio); 1-15 Economía y Sociedad; v. 22 n. 51 (2017): Economía & Sociedad (enero-junio); 1-15 2215-3403 1409-1070 spa https://www.revistas.una.ac.cr/index.php/economia/article/view/9252/14372 https://www.revistas.una.ac.cr/index.php/economia/article/view/9252/11496 Copyright (c) 2017 Economía y Sociedad
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Límite natural de deuda para la economía costarricense

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