La guerra de las métricas en la medición del valor económico en la industria bancaria: un análisis comparativo de EVA™ y sus alternativas

Este artículo presenta un análisis exhaustivo de las medidas de desempeño basadas en el valor más utilizadas en el contexto de su asociación con los precios y rendimientos de las acciones, desafiando las métricas tradicionales basadas en la contabilidad. Se centra en el valor económico agregado (EVA...

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Bibliographic Details
Main Authors:	Song, Lina, Md Shahbudin, Amirul Shah
Format:	Online
Language:	spa
Published:	National Autonomous University of Nicaragua, Managua; UNAN-Managua 2024
Online Access:	https://revistas.unan.edu.ni/index.php/reice/article/view/4278

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description	Este artículo presenta un análisis exhaustivo de las medidas de desempeño basadas en el valor más utilizadas en el contexto de su asociación con los precios y rendimientos de las acciones, desafiando las métricas tradicionales basadas en la contabilidad. Se centra en el valor económico agregado (EVA™), el cuadro de mando integral (BSC), el rendimiento del capital ajustado al riesgo (RAROC), la Q de Tobin, el retorno de la inversión en flujo de efectivo (CFROI) y el valor agregado de mercado (MVA), examinando su efectividad en reflejando el verdadero beneficio económico y la creación de riqueza para los accionistas. EVA™ se destaca como una medida destacada, a menudo considerada superior para aproximar los retornos para los accionistas y guiar el éxito corporativo. Sin embargo, también enfrenta críticas por posible manipulación de datos y por no tener en cuenta las disparidades de tamaño. El BSC, si bien ofrece una evaluación multidimensional, es complejo y a veces ambiguo en sus relaciones de causa y efecto. RAROC, diseñado para el sector bancario, tiene limitaciones a la hora de evaluar oportunidades comerciales comparativas y enfatizar la gestión de riesgos individuales. La Q de Tobin, aunque conceptualmente atractiva, enfrenta desafíos prácticos debido a importantes errores de medición y problemas de disponibilidad de datos. CFROI, conocida por su evaluación económica detallada, tiene cálculos complejos y enfrenta el “problema de la tasa de rentabilidad”. MVA, de enfoque sencillo, puede resultar engañoso debido a su sensibilidad a los sentimientos del mercado. El artículo concluye que ninguna métrica puede capturar perfectamente el desempeño corporativo y el valor para los accionistas, enfatizando la necesidad de una elección de medida de desempeño específica del contexto que equilibre los beneficios y desventajas de cada uno.
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